Beleggers hebben afgelopen week opnieuw grote bedragen onttrokken uit fondsen die investeren in zogeheten ‘junk bonds’, obligaties die worden uitgegeven door bedrijven met een lage kredietwaardigheid. De uitstroom voedt de vrees dat de markt voor hoogrenderende obligaties voor een flinke correctie staat, zo meldde de Britse zakenkrant Financial Times (FT) vrijdag.
Afgelopen week stroomde er volgens cijfers van Bank of America 4,8 miljard dollar (3,5 miljard euro) uit de fondsen die beleggen in rommelobligaties, website Marketwatch.com hield het op basis van andere onderzoekers op de helft. Volgens beide bronnen gaat het om de grootste uitstroom sinds juni vorig jaar, toen beleggers reageerden op de eerste tekenen dat de Federal Reserve (Fed) nadacht over de beëindiging van zijn stimuleringsprogramma voor de Amerikaanse economie.
Het ruime monetaire beleid van de Fed vergrootte de afgelopen jaren de populariteit van junk bonds onder beleggers die op zoek waren naar rendement. Fed-president Janet Yellen waarschuwde onlangs echter dat de waarde van die obligaties overdreven vormen lijkt te hebben aangenomen. Zij gaf daarmee min of meer het startschot voor de grote uitstroom uit de junkmarkt van de afgelopen weken.
Voorbode
De opdrogende markt voor junk bonds is volgens FT vaak een voorbode van onrust rond andere meer risicovolle beleggingen. Daarnaast wordt het moeilijker voor diverse bedrijven om aan krediet te komen.
Een exodus van beleggers kan de markt voor de obligaties verder onder druk zetten, doordat de mogelijkheden van grote banken om de markt te ondersteunen sinds de financiële crisis aanzienlijk zijn geslonken. Een groot aanbod kan zo tot sterke prijsdalingen leiden.
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl